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DeFi 领域存在着创新与探索。在这个领域中，如何提升资金的利用率是一个受到广泛关注的要点。Uniswap 虽然取得了成功，然而它也存在着资金效率较低等方面的问题，这些问题值得我们进行深入的探讨。

Uniswap V2的资金效率

Uniswap V2 是广为人知的。它采用交易对的形式，通过曲线来对资产进行定价和兑换。它的一个独特之处在于无需授权，任何人都可以通过提供代币来创建交易对。然而，它存在资金效率低的问题，其流动性分布在很大的价格范围内。当进行稳定币兑换等价格集中在小范围的交易时，池中多数资产并未参与，这导致滑点较高，LP 的收益也较低。

一些稳定币的情况是，可能有大量资金在池中处于闲置状态。在实际操作里，这种方式使得 LP 遭受了经济利益方面的损失，资金被分散开来，没有得到充分的运用。

Uniswap V3的改进

Uniswap V3 通过集中流动性技术，将低资金效率问题进行了改善。在提供流动性的过程中，会询问 LP 流动性的价格范围。对于像稳定币兑换这样的情况，能够将 95%的流动性集中在较小的价格区间内，从而使得资金效率得到了极大的提高。与 V2 相比，资金效率提升了约 2000 倍。

以 USDC 兑换 USDT 为例，集中之后，其滑点要比 V2 低很多，在相同资产的情况下，LP 能够获得更多的手续费奖励。然而，因为流动性集中，当直接兑换无法满足需求时，可能会被引导至多个交易对。

更多币种构建集合资金池的创新思路

周期博士以 Uniswap 的资金利用公式为起始点。他着手研究构建资金池的多种方式。在单个交易对的范畴内，思索通过三个或者更多币种来构建集合资金池的初始方案。这种设计或许会带来诸多优点。

它或许能突破传统双币种资金池的限制，能够对资金在不同币种间的分配进行重新整合，有希望进一步提高整体的资金利用效率，对于 DeFi 生态的多样化发展具有推动作用。

更高资金利用率的实现可能

如果实现多币种集合资金池，并且运用合理配方以及相关算法。这样能够使资金不再如同在传统模式下那样局限于某个特定的价格区间。例如在特定的时间节点上，在一些新兴的小币种和主流币之间构建起资金池，那么资金的调用将会更加具有灵活性。

在不同地点进行测试，结果或许会有所不同。然而，倘若取得成功，就能够让资金利用率超越现有的水平。当遭遇币价波动之类的情况时，这种资金池还能够更迅速地进行调配，从而避免资金处于闲置状态。

Gas的降低逻辑

在新方案的设想里，若能将多币种集合资金池优化好，那么交易的步骤就会得以简化。在很多情况下，DeFi 的 Gas 费用是比较高昂的，比如在以太坊上进行频繁交易时，费用就会很高。

当资金分配更为合理时，从操作逻辑方面来看，不必要的步骤会有所减少。这样一来，就不需要耗费过多的 Gas 了。尤其在网络环境拥堵的情况下，同一笔交易的 Gas 消耗会降低。同时，LP 提供流动性也会变得更加高效。

更高LP回报的分析

多币种集合资金池使 LP 拥有更多获得回报的可能。因为资金的利用率提高了，所以 LP 的每一笔资金能够参与到更多的有效兑换当中。

在某一时间段里，或许会有更多挖掘小币种与主流币兑换机会的情况出现。LP 对资金的掌控较为灵活，正因如此，手续费等方面的回报也会增多，这对于提升 LP 的参与积极性有着极为重要的意义。

对于这个关于 DeFi 资金利用的新思考，大家认为在实际中是否能够得到广泛应用？大家赶紧点赞、分享并发表自己的看法。

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